近日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下(xià)热(rè)门主线的中(zhōng)特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金(jīn)面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情(qíng)，中特估(gū)行情带动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也催化多个(gè)相关(guān)板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平(píng)均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个(gè)股则表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计(jì)算机(jī)设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能(néng)源(yuán)金属、电池板块个股平均(jūn)跌(diē)幅居(jū)前。使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁

注：分板块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关(guān)注景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中特估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部(bù)分(fēn)高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆(nì)市加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发(fā)的(de)估值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在(zài)热点题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战略性重组(zǔ)和专业(yè)化(huà)整合(hé)，以(yǐ)及存在优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面较弱(ruò使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)，但(dàn)因(yīn)行业景气、周期上行(xíng)等(děng)原因，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估(gū)值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估(gū)值(zhí)逻辑(jí)变化(huà)，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通(tōng)信(xìn)运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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