市场(chǎng)再(zài)迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险不拘于时句式类型，不拘于时句式还原管理需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼(hū)声不(b不拘于时句式类型，不拘于时句式还原ù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更(gèng)大(dà)，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断(duàn)扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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